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　　跨国并购应该谨慎，其他的股权项目应该是防雷的

　　自2015年以来并购业务一直火爆，一直是资本市场参与者关注的领域。然而，海外并购受到中国企业，外资，近期监管机构的密集监管，纷纷出台几大新政也加大了市场政策风险。因此，在监管政策频繁，国际市场瞬息万变的情况下，如何通过并购来实现外延式发展已成为企业家关注的焦点。近日，在UA华南校友会和清华紫荆校友会举办的股权投资和并购沙龙上，来自国内投资银行，律师事务所和会计师事务所的人士分别回顾了审慎投资的股权投资项目类型，并购中的解释和税收挑战分享经验。 “所有权的分散化，尤其是核心业务队伍不是企业的大股东，可以视为所有权结构不合理，在业务波动或困难时，不是一个负责人，容易导致各方利益不能协调一致“。来自国内一家知名投资银行的程先生在论坛上表示。许多企业家认为，由几位创始人平均分配的份额，让大家一起工作，没有任何利益上的争议。实际上，创业公司最大的优势之一在于高效执行和灵活性，创始人往往处于中心位置。如果几位创始人的股权平均分散，势必影响决策的效率。另外，郑先生还认为，在交易中遇到的困难以及风险多发，频繁的关键环节，包括创始人的多元化。 “创业团队一定要全力以赴，把重点放在主业，没有退缩。如果创业者多元化经营，这意味着不仅会分散创始人的精力，也是一种道德风险，投资机构难以监控郑先生表示，投资公司将把商业利益或资金交付给其他公司。此外，郑先生还认为，周期性行业，项目型公司，关系型公司，类型公司，大股东和家族的创始人，资本运作的创始人过于敏锐和过于自信，涉及国有资产转移缺陷，投资机构过多，上市意愿低，缺乏鼓励产业政策，传统的出口导向型/贸易导向型项目，商业型项目，高估值项目，创始人“教育和专业背景匹配，机会类型的项目，都是需要警惕投资机构的项目类型。除了需要警惕的项目类型之外，公司在投资方面也面临法律风险。香港着名律师事务所柯克兰艾利斯国际律师事务所（Kirkland Ellis International LLP）的合伙人尹（Henry Yin）首先比较了上市公司与非上市公司的投资结构，重点介绍了中标者的关键考虑因素。应亨利认为，买家和卖家所属的文化和专业团队的知识是跨国并购成功的关键因素。毕马威华振深圳分公司税务总监姜焱从共同的税收减免风险入手，介绍了交易中经常出现的税务风险。从如何避免这种风险的角度出发，从私募股权结构的设计和交易结构出发来解释一般重组与特殊重组的异同。从目前的经济发展需要来看，股权投资时代已经到来。中国经济取得了长足的发展，已经成为世界经济的重要组成部分，UA华南校友会主席戴云飞表示，重点关注2015年以来资本市场参与各方。近年来，由于企业的相对合规性和较为合理的估值，欧洲的资产引起了环境多风方的关注。例如在以色列，由于其技术优势明显，开放合作，该公司近年来一直受到国内雇主的高度关注和青睐。不过，从资金面来看，2016年全球信贷脉冲在雪崩之后已经下滑，货币紧缩趋势不可逆转。同时，证监会又相继出台了几个重大的新政策，面对市场的政策风险，真正的商业和金融机构正面临着重大的市场变化和价值转换。 “随后的研讨会上，许多专家表示，企业必须认真做好海外并购的决策和优化计划，为了开拓国际市场，提高国际竞争力，获得新的利润增长，符合逻辑的企业将投资转向海外市场，渴望获得优质品牌，先进技术，成熟的渠道和先进的管理经验等优质资产，但巨大的融资压力，文化体制差异，也构成对中国企业海外收购面临严峻的挑战，甚至可能导致收购风险为金融风险。